動力煤價格有望回升

日期：2015-5-29
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日前，由於三大煤企紛紛上調煤價，加上隨著用電高峰期的到來，煤炭庫存降至4年低位，煤價有觸底反彈之勢。但業內人士分析稱，煤價在長期低迷之後有所抬頭，屬於煤企的救市之舉。由於缺乏實質需求支撐，預計這輪漲勢難以持久。

行業數據顯示，5月27日，環渤海動力煤價格指數報收於414元/噸，與上期持平。這一指數自2015年首周開始，連跌19期，累計跌幅達111元／噸，這是年初以來該價格指數首次止跌企穩。對此，由於三大煤企紛紛試探性上調價格，而近期的煤炭庫存已經降至4年來最低，煤價有觸底之勢，企穩跡象隱現。但業內人士分析稱，由於市場缺乏實質性需求支撐，預計上漲行情仍難持久。

庫存降低

如今對煤炭市場的預期，已從一邊倒的看空變成認為煤價已經基本見底，從短期來看，國內動力煤價有望迎來一波修複性反彈行情。自神華和中煤逆市提高煤價5元/噸~10元/噸來試探市場反應，近期伊泰也宣布從5月18日起，將伊泰4價格上調5元/噸。在三大煤企紛紛提高煤價的同時，近期的煤炭庫存已經降至4年來最低，煤炭市場供應繼續減少，作為煤價先行指標的沿海運費也快速上漲。因此，市場預期從一麵倒看空變成認為煤價已經基本見底。從短期來看，國內煤價有望迎來一波修複性反彈行情。

分析師陳泉金分析稱，煤炭出現樂觀形勢，一方麵是由於煤炭產量減少。煤炭運銷協會數據快報顯示，今年1~4月份，全國煤炭產量11.2億噸，同比減少7700萬噸，下降6.4%。同時，1~4月，我國進口煤炭6902萬噸，累計同比下降37.7%。另一方麵，則是電廠存煤數量創3年來新低。截至5月10日，全國重點電廠電煤庫存量5505萬噸，環比4月上旬減少469萬噸，降幅為7.85%。

從港口的情況看，截至5月20日，秦皇島港口煤炭裝卸作業順暢，調進調出均呈上揚走勢。其中隨著大風湧浪影響消除、港口裝運作業恢複正常，船舶調出量也再度走高至近72萬噸，而鐵路調進量則突破73萬噸高位，繼續刷新年內新高，港存略有增至614萬噸。近期，在港口低卡低硫優質煤種價格逐漸企穩回升的刺激下，上遊煤礦發運積極性略有回升，鐵路車流也隨之同步增多，加之運輸成本優勢，秦皇島港貨源調進出現明顯回升。

漲勢難長久

近日，受三大煤企低卡煤調價影響，煤價止跌企穩步伐加快，甚至有小幅反彈之意。但有業內人士表示，這輪漲勢很難持久。

陳泉金表示，國內大礦嚐試性地漲價，屬正常行為。畢竟沒有商家會自願將促銷進行到底，每一次的降價都是市場供需失衡導致的被動行為，要麽產品堆壓太久，需清理庫存回籠資金；要麽銷售壓力過大，需加大促銷力度。據了解，5月中旬國內沿海運費再度上漲，黃驊港到船量空前增加，而國家統計局最新公布的4月份火力發電量繼續出現負增長。未來行情的走向很大程度取決於天氣的炎熱程度及降雨量的多寡。但若缺乏實質性需求的支撐，即使出現拉漲行情，估計亦難以持久。

中電聯發布的今年1~4月份電力工業運行簡況數據顯示，截至4月底，全國6000千瓦及以上電廠裝機容量13.4億千瓦，同比增長8.9%，增幅略有放緩。其中，水電2.66億千瓦，火電9.25億千瓦，核電2105萬千瓦，並網風電10110萬千瓦，火電裝機容量占比較去年同期回落1.7個百分點，反映出隨著能源消費結構不斷調整，水電、核電等清潔電力開始逐漸擠占火電市場份額。

陳泉金表示，從短期來看，煤價繼續下跌的空間不大，預計將以低位徘徊為主。而現時除了部分低卡煤種之外，5500大卡和5000大卡等主流煤種在北方港口並不缺貨，因此，煤價全麵反彈仍需下遊需求回升、大礦價格策略及其他因素的配合。