中鋼協：後期鋼價將呈小幅波動走勢

日期：2015-6-16
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5月份國內市場鋼材價格繼續下降

後期將呈小幅波動走勢

5月份，國內市場鋼材需求形勢仍較疲軟，主要用鋼行業增速繼續回落，市場總體上仍呈現為供大於求局麵，鋼材價格繼續下行。後期受進口鐵礦石價格反彈影響，鋼材價格將呈小幅波動走勢。

一、國內市場鋼材價格繼續下行

5月末，鋼鐵協會CSPI中國鋼材價格指數為70.32點，環比下降2.87點，降幅為3.92%，較上月加大0.95個百分點；同比下降23.95點，降幅為25.41%。

1、長材、板材價格均繼續下降，長材降幅高於板材

5月末，CSPI長材指數為70.58點，環比下降3.30點，降幅為4.47%；板材指數為70.78點，環比下降2.60點，降幅為3.54%。長材價格降幅比板材高0.93個百分點。與去年同期相比，長材指數下降25.22點，降幅為26.33%；板材指數下降24.44點，降幅為25.67%。

1、長材、板材價格均繼續下降，長材降幅高於板材

5月末，CSPI長材指數為70.58點，環比下降3.30點，降幅為4.47%；板材指數為70.78點，環比下降2.60點，降幅為3.54%。長材價格降幅比板材高0.93個百分點。與去年同期相比，長材指數下降25.22點，降幅為26.33%；板材指數下降24.44點，降幅為25.67%。

2、主要鋼材品種價格均繼續下降

5月末，中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種價格均有所下降。其中：高線、螺紋鋼和角鋼價格環比分別下降128元/噸、124元/噸和70元/噸；中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價格環比分別下降103元/噸、77元/噸、151元/噸、214元/噸；熱軋無縫管價格繼續下降137元/噸。

3、鋼材價格呈小幅下行走勢

從5月各周情況看，CSPI鋼材價格指數逐周回落；進入6月份，前兩周鋼材價格繼續呈下降走勢。

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

5月份，國內鋼材市場需求仍較疲軟，鋼鐵產量雖環比有所減少，但供大於求態勢未有改觀，市場競爭更為激烈，鋼材價格繼續下降。

1、用鋼行業增速繼續回落，鋼材需求不旺

據國家統計局數據，1-5月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長11.4%，比1-4月份回落0.6個百分點，比上年同期回落5.8個百分點；全國房地產開發投資同比增長5.1%，比1-4月份回落0.9個百分點，比上年同期回落9.6個百分點。房屋新開工麵積同比下降16.0%，房地產開發凯发官网k8土地購置麵積同比下降31.0%；5月份，全國規模以上工業增加值同比增長6.1%，比4月份小幅上升0.2個百分點，比上年同期增速回落2.7個百分點。其中：汽車製造業、鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業增速繼續回落。從總體情況看，主要用鋼行業增速繼續回落，鋼材市場需求不旺的局麵未有明顯改觀。

2、粗鋼產量小幅下降，市場供大於求局麵未有改觀

據國家統計局數據，5月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重複材）產量分別為6096萬噸、6995萬噸和9848萬噸，分別同比增長-2.0%、-1.7%和2.1%；平均日產粗鋼225.65萬噸，環比減少4.05萬噸，下降1.8%。另據海關統計，5月份，全國出口鋼材920萬噸，進口鋼材105萬噸，淨出口鋼材815萬噸。按上述數據計算，5月份國內市場粗鋼表觀消費量為6149萬噸，環比增加20萬噸，增幅為0.3%；同比下降306萬噸，降幅為4.7%。鋼材需求不旺，市場供需矛盾未有改觀。

3、主要原燃材料價格仍有所回落，對鋼價支撐作用減弱

據鋼鐵協會監測，5月份，國產鐵精粉價格由降轉升，環比上升17元/噸，升幅為3.19%；進口鐵礦石價格環比下降4.85美元/噸，降幅為7.95%，較上月降幅收窄1.06個百分點；煉焦煤價格保持平穩；冶金焦價格下降15元/噸，降幅為1.78%，較上月降幅收窄6.17個百分點；廢鋼價格環比下降42元/噸，降幅為2.69%，較上月降幅收窄0.12個百分點。原燃材料價格持續回落，對鋼價支撐作用減弱。

三、國際市場鋼材價格繼續下降

5月，CRU鋼材綜合價格指數為131.6點，環比下降2.1點，降幅為1.6%，降幅較上月加大0.1個百分點；同比下降39.2點，降幅為23.0%。

1、長材價格由升轉降，板材價格繼續下降

5月，CRU長材指數為147.4點，環比下降2.1點，降幅為1.4%；CRU板材指數為123.8點，環比下降2.1點，降幅為1.7%，降幅較上月收窄1.0個百分點；與上年同期相比，長材指數下降36.8點，降幅為20.0%；板材指數下降40.3點，降幅為24.6%。

2、北美、歐洲和亞洲市場均繼續下降

（1）北美市場

5月，CRU北美鋼材價格指數為135.3點，環比下降1.6點，降幅為1.2%，較上月收窄3.4個百分點。5月份，美國製造業PMI為52.8%，環比上升1.3個百分點。其中庫存指數上升、生產指數下降；截止5月末，美國粗鋼產能利用率為72.3%，同比下降7.2個百分點。本月美國中西部鋼廠出廠價格繼續下降，長材價格降幅有所加大，板材降幅有所收窄。

（2）歐洲市場

5月，CRU歐洲鋼材價格指數為146.5點，環比下降0.3點，降幅為0.2%。5月份，歐元區製造業PMI指數為52.2%，環比上升0.2個百分點。在主要歐元區國家中，德國製造業PMI為51.1%，環比下降1.0個百分點；英國製造業PMI為52.0%，環比上升0.2個百分點；西班牙為55.8%，環比上升1.6個百分點；法國為49.4%，環比上升0.1個百分點；意大利為54.8%，環比上升1.0個百分點。本月英國市場主要鋼材品種價格小幅回升。

（3）亞洲市場

5月，CRU亞洲鋼材價格指數為121.2點，環比下降3.5點，降幅為2.8%。5月份，日本製造業PMI為50.9%，環比上升1.0個百分點；韓國製造業PMI為47.8%，環比下降1.0個百分點；中國製造業PMI為50.2%，環比微升0.1個百分點。本月遠東市場長材價格由升轉降，板帶材價格降幅有所加大。

四、後期鋼材市場價格走勢分析

受需求不足影響，鋼材供大於求矛盾更為突出，市場競爭日趨激烈；進口鐵礦石價格有所反彈，對鋼價成本支撐作用會有所顯現，後期鋼材價格仍難以大幅回升，將呈小幅波動走勢。

1、穩增長政策措施效果將逐步顯現，鋼材需求形勢會有所好轉

世界銀行（WorldBank）在6月份最新發布的《全球經濟展望》中預測，2015年全球經濟將增長2.8%，將比2014年增速提高0.2個百分點。其中美國、歐盟和日本等經濟體增速均有所提高，但預計中國增長7.1%，比2014年增速回落0.3個百分點，是2009年以來的最低增長水平。總體來看，相對於外需形勢而言，國內經濟繼續承受下行壓力，用鋼需求仍較疲軟。上半年國家陸續出台了一係列穩增長政策措施，調結構、惠民生、補短板，加強基礎設施建設、增加公共產品和公共服務供給，固定資產投資在經濟增長中仍起著關鍵作用。後期隨著穩增長措施陸續落實，鋼材需求形勢會有所好轉。

2、供需矛盾難以扭轉，鋼材價格難以大幅回升

今年前5個月，全國粗鋼產量達到3.40億噸，同比僅下降1.6%；淨出口鋼材3803萬噸，增長36.7%。同期國內粗鋼表觀消費量3.01億噸，同比下降5.1%。據國際鋼協4月份發布的短期預測，2015年全球鋼鐵需求僅增長1.3%，比上年回落2.9個百分點。其中北美自貿區和日本均為負增長，歐盟、東盟和韓國鋼材需求增長也較上年也有所回落，再加上出口退稅政策調整影響，後期我國鋼材出口難度會有所上升，會進一步加劇國內市場供需矛盾。在鋼鐵生產水平仍然較高、市場需求疲軟的情況下，後期鋼材價格難以大幅回升。

3、鋼材社會庫存持續下降，鋼廠庫存壓力上升

5月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量降至1290萬噸，連續第2個月下降，環比減少75萬噸，降幅為5.51%；與上年同期相比下降134萬噸，降幅為9.41%；進入6月份仍呈下降趨勢。從凯发官网k8庫存變化情況看，據協會旬報統計，5月中旬會員凯发官网k8鋼材庫存升至1657萬噸，比4月末上升134萬噸，升幅為8.80%。鋼材社會庫存下降，凯发官网k8庫存上升，顯示貿易商持貨時間短、拿貨意願低，庫存壓力向鋼鐵生產凯发官网k8轉移，鋼材價格競爭更為激烈。

後期市場需要關注的主要問題：

一是粗鋼日產量小幅回落，市場供需矛盾仍未有改觀。5月份全國粗鋼日產量225.65萬噸，同比下降1.7%，環比下降1.8%，雖有所減少，但仍是今年以來單月次高日產水平。在需求疲軟情況下，鋼鐵生產保持較高水平，不利於緩解鋼材市場供大於求矛盾。

二是鋼材價格持續下跌，凯发官网k8降本增效任務更為艱巨。據鋼鐵協會監測，截止6月12日，CSPI鋼材價格綜合指數跌至68.71點，同比下跌了26.80%。這是自3月末以來，連續第12周下跌。鋼價持續下跌，凯发官网k8降本增效任務更為艱巨。適應市場、優化產品結構是鋼鐵凯发官网k8提質增效的重要渠道。

三是鋼材市場供大於求，鐵礦石價格反彈不可持續。據鋼鐵協會監測，截止6月12日，CIOPI進口鐵礦石價格升至64.43美元/噸，比之前年內最低點4月10日的46.84美元/噸，累計上升17.59美元/噸，升幅達37.55%。在鋼材市場供大於求、鋼鐵產量下降、鋼價持續下跌的情況下，後期鐵礦石價格難以持續反彈。