專家：看好鐵礦期價短期前景 高位賣出不失為良策

DATE：2019-6-21
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6月以來，鐵礦石期價持續上漲。截至6月20日收盤，主力合約1909漲3.88%至每噸831元。分析人士指出，由於今年鐵礦石已確定性減產，相關需求卻相對旺盛，供需失衡的格局決定了鐵礦石期價近期將易漲難跌。

近期供需仍將失衡

新紀元期貨投資谘詢部主管石磊表示，縱觀去年12月以來鐵礦石的趨勢性上漲，月線報收六連陽，累計漲幅已超過80%。整體驅動因素是因淡水河穀而起的供給縮減不斷升級演繹，同時疊加國內需求顯著回升和鐵礦石港口庫存大幅下滑。全年鐵礦石確定性減產奠定了鐵礦石價格易漲難跌的基礎。

業內人士指出，從4月初以來，鐵礦石港口庫存突然大幅下降，至今沒看到減緩的趨勢，這導致鐵礦石期貨價格持續上漲。目前國內港口鐵礦石庫存仍在持續下降，並低於去年同期近4000萬噸，鋼廠開工情況則與去年同期相當，雖然外礦發貨有所恢複，但需求旺盛仍然對鐵礦石價格形成支撐。供需基本麵的失衡是此輪鐵礦石期價走高的主因。

弘業期貨分析師吳勇表示，短期內鐵礦石將繼續表現強勢，在宏觀麵消息刺激下，由於近期港口開始檢修，巴西淡水河穀相關礦山複產節奏緩慢。下遊需求方麵，由於現貨價格走軟，部分鋼廠開始虧損。近期河北有小部分高爐限產，但是從開工率來看，全國開工率為71.13%，唐山地區開工率為69.57%，均處在高位。下遊需求旺盛也決定了目前鐵礦石仍然易漲難跌。

高位賣出不失為良策

雖然業內機構仍看好鐵礦石期價短期前景，但他們也認為在高位賣出不失為良策。

海證期貨在最新研究報告中指出，基差大、庫存低、需求還不錯，這三個因素決定了鐵礦石在近期會維持相對不錯的行情，而這樣的行情很可能貫穿2019年下半年。報告認為，鐵礦石今年是供給出現缺口的大牛市，但能漲多高不得而知，選擇好在高位出貨的時點至關重要。

業內人士曾節勝表示，近期鐵礦石和焦炭的市場表現明顯強於鋼材，造成鋼材和原材料價格走勢出現背離，鋼廠的利潤大幅壓縮，預計鐵礦還會持續強於鋼材，但焦炭未必。就鐵礦石而言，巴西礦難和澳洲颶風造成的鐵礦石供給收縮的影響正在顯現，鐵礦石價格易漲難跌。

申銀萬國期貨則指出，預計鐵礦石6月運行空間為每噸680元-800元，現已達到預期，建議多單“落袋為安”。

石磊認為，雖然鐵礦石上行趨勢仍十分顯著，但“不宜輕言頂部”。值得關注的是，近期各地環保限產政策頻繁出台，且噸鋼毛利潤快速下挫跌至虧損預期，鋼廠對於高品位鐵礦石價格開始出現抵觸情緒，不排除鋼廠主動檢修的情況，每噸800元之上繼續追漲鐵礦石也存有較大風險。建議投資者依規、謹慎、理性參與鐵礦石期貨交易。